IL VALORE DELL’ORO : A che punto siamo ?

 

Dott. Luciano Ammendola

 

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IL VALORE DELL’ORO : A che punto siamo ?

 

Sino a qualche anno fà sono sempre stato nel campo dei  denigratori dell’oro che venne definito da uno dei piu’ celebrati economisti, credo Keynes, come « la trappola per gli allocchi ».

 

L’oro ha avuto una vita parallela a quella dell’uomo.

Le prime tracce di raccolta dell’oro risalgono nell’<Era Paleolitica, circa 40.000 anni Before Christ. B.C. 1200 anni  B.C. nascono le prime mappe egiziane della localizzazione delle miniere d’oro. Circa 50 anni B.C. i Romani applicano le prime macchine idrauliche per l’estrazione dell’oro.

 

L ‘oro, ai nostri giorni viene usato per il 50% nella gioielleria, un 10% nell’industria mentre tutto il restante 40% viene incamerato come investimento.

 

I piu’ grandi produttori sono la Cina, gli Stati Uniti, la Russia mentre il dominante Sud Africa di inizio secolo é slittato paurosamente all’ottavo posto (Non chiedetemi perché …rischio accuse di razzista).

 

Insomma l’oro sembra destinato a continuare a far parte della nostra vita; prova ne sia che anche il mitico novantenne tycoon Warren Buffet  ha, per la prima volta, inserito l’oro nei suoi investimenti e molte nazioni come Russia e Polonia hanno pesantemente incrementato i loro acquisti del metallo giallo nel 2019.

 

 

PRO&CONTRO dell’ORO

 

Ovviamente contro l’oro ci sono pochi argomenti. Il metallo é come una manifestazione di fede religiosa : o ci credi oppure no. Come abbiamo visto il suo uso industriale é limitato al 10% delle richieste.

La percentuale massima é rappresentata dalla gioielleria. Il suo fascino risale alla notte dei tempi, é riconosciuto ai quattro angoli del pianeta ma rimane una moda : e se qualcosa passa di moda ecco che l’oro non varrebbe piu’ nulla. Per fare un esempio piu’ legato alla nostra vita : prendete le cravatte ed i cappelli. Nella mia gioventu’ la cravatta era una medaglia  che tutti amavano potersi mettere al collo cosi’ come i cappelli erano un simbolo di eleganza che non doveva mancare : quanto é rimasto di tutto questo ai giorni nostri ? Cosi’ come i miei figli non portano piu’ l’orologio e controllano l’ora sul loro portatile.

É nata la finta moneta il Bitcoin, che come l’oro vale solo perché ,chi lo usa, crede di poterlo scambiare con il suo vicino ; un altro atto di fede senza né una copertura statale e senza quella del Buon Dio.

 

Resta, come solida stima del suo valore, il bilanciamento tra domanda ed offerta. Attualmente estrazione e richiesta portano una mancanza di richiesta superiore alle 500 tonnellate, ma le previsioni, post Corona Virus sono quelle di tornare ad un bilanciamento.

 

Contro l’oro voglio aggiungere solo il suo attuale prezzo salito in meno di un anno fa 1400 $/oncia ad oltre 2000 $ e che lo studio statistico mensile della Bank of America, che misura l’opinione dei gestori patrimoniali, segnala che un prezzo eccessivo viene oggi declamato dal 30% di loro mentre non arrivava al 5% pochi mesi orsono. Lo stesso studio ha rivelato come nelle Borse USA i titoli collegati all’oro sono i secondi piu’ trattati dopo il gruppo AGMN&Co, i Tech Stocks che ben conoscete. L’Oro non é quindi piu’ una sorpresa.

 

 

 

 

Gli argomenti a favore dell’oro sono molto piu’ semplici.

Ho già illustrato come l’essere umano sia stato sempre affascinato dal metallo. É una storia che dura da migliaia di anni e durante tutto questo tempo ha sempre rappresentato il bene rifugio  per eccellenza contro :

1° INFLAZIONE sembra ridicolo parlare di inflazione nel momento stesso in cui la Federal Reserve ha annunciato di desiderare il raggiungimentyo del 2% per la stessa ,sapendo benissimo come la deflazione attualmente in corso ha portato I tassi di interesse vicini allo zero e che l’obbiettivo non potrà essere raggiunto nei prossimi dodici mesi (Salvo vaccino?).

Ma l’oro ebbe la sua prima grande vittoria negli anni 70 quando il Presidente della Federal Reserve Paul Volcker (Cui é dedicato questo mio sito) fu’ costretto a portare i tassi di interesse al 19%.

2° ANONIMATO Con l’oro é possibile trasportare enormi quantità di valore senza poter essere identificati. Mi rendo conto di suonare un po’ delinquenziale, ma uno degli usi (riprovevoli) piu’ ricercati é proprio quello di non avere ne nome ne cognome in nessuna parte del mondo pur essendovi riconosciuto per il suo valore commerciale.

3° STATUS SYMBOL e’ inutile descrivere quanto dall’anello matrimoniale alla collana di Chanel, la bigiotteria, che rappresenta il 40% della domanda ,non dà nessun segno di passare di moda.  

4° NON TASSABILITA Con i tassi d’interesse vicino allo zero e con certi paesi dove alcune banche chiedono interessi negativi per depositare i soldi, ecco che i lingotti chiusi in una cassetta di banca o in un cassetto di casa rappresentano, zero interessi attivi per zero interessi, una soluzione per conservare dei patrimoni.

5° Tuttavia la ragione piu’ eclatante é quella dell’ALTERNATIVA DI INVESTIMENTO. Tutte le Banche Centrali che contano stanno innondando di debiti cartacei il mondo intero per far ripartire l’economia. É stato creato un debito mostruoso pari al PNL di molti paesi  su base annuale.

Ovviamente la natura vuole che se qualcosa viene offerto in quantita’ eccedente la richiesta , il suo valore tenderà a scendere. A questo punto ci sono poche alternative di investimento che sembrano destinate a non perdere valore: l’immobiliare e l’oro (Diamanti ?).

 

L’immobiliare ha l’enorme vantaggio di essere un bene di uso quotidiano, solido, storicamente abbastanza sicuro.

Ma ha altresi’ il grande difetto di essere riconoscibile e quindi tassabile da uno Stato affamato (Vedi il debito Italiano).

 

 

PER CONCLUDERE

 

Siamo in Agosto del 2020 con l’oro che balla intorno ai 2000$/oncia, spinto dalla quantità di moneta che non trova richiesta sufficente nei consumi e nelle produzioni . Tutti lo ritengono troppo caro (UBS lo vede pero’ a $2500) ma tanti dubbiosi come il sottoscritto cominciano a ricredersi e suggeriscono comunque di mantenerne una posizione di almeno il 5% /10 % nel portafoglio.

 

 

Saluti dall’Allocco Pentito.