ANALISI TECNICA : Quando I grafici ci parlano.

Dott. Luciano Ammendola

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ANALISI TECNICA : Quando I grafici ci parlano.

Quelli che sono del mestiere, sanno perfettamente di cosa parlo, ma molti dei miei lettori meno introdotti penseranno che l’Analisi tecnica dei mercati borsistici sia qualcosa di estremamente complicato quasi inaccessibile ai comuni mortali, una ginnastica mentale per soli addetti ai lavori.

In realtà l’analisi tecnica non ha nulla di scientifico, ma assomiglia ad un rito, ad una religione, ad un atto di fede. La prova di quanto sia frutto di magia e non di scienza é come uno dei concetti di base dei calcoli da applicare all’analisi dei mercati è del Maestro Fibonacci, Leonardo Pisano detto Fibonacci di Pisa. Voi penserete che si tratti di un giovane e brillante connazionale  vittima della mondializzazione dei nostri giorni, che non avendo trovato lavoro in Italia abbia fatto una gloriosa carriera al Massachussets Institute of Technology. In realtà il suo futuro venne assicurato da un generoso vitalizio concessogli dall’Imperatore  Federico II perchè, mi ero dimenticato di dirvi, era nato a Pisa nel 1170!

Questo eccelso matematico, che scriveva ancora in latino, si era dedicato ad unire la geometria greca Euclidea alla scienza algebrica dello studioso Ebreo di Spagna, Abraham Ibn Ezra. Fibonacci fu il creatore della “Successione” che non sto a spiegarvi, ma che è una sequenza di numeri  che portano ad un numero magico 1,61803 chiamato rapporto aureo  e che si ritrova stranamente in diverse forme naturali, per esempio nella distanza nello sviluppo delle spirali delle conchiglie.

Che lo crediate o meno questo “Fibonacci level” é un moltiplicatore che viene tuttora usato dall’Analisi Tecnica di TUTTE le Grandi Società finanziarie da Goldman Sachs al Credito Svizzero, alla Citybank, alla Barclays e compagnia cantante. Tanto per capirci, faccio un esempio : se un trend di borsa che cresce da 100 a 200 inizia a scendere in quella che in gergo si chiama correzione, l’analisi tecnica, applicando il rapporto Fibonacci dice che tale discesa non deve varcare 1.61 x 100 = 162 per non segnare una inversione di tendenza. Se la correzione é contenuta entro 162 è molto probabile che il rialzo continui.

A Wall Street si usa quindi uno studio fatto 8 secoli fà, derivato quindi da un mondo nel quale nel 1280 la Città di Firenze votava una legge che proibiva di sostituire i numeri romani con quelli arabi.Leonardo Pisano detto il Fibonacci.

MA VENIAMO AL DUNQUE

L’Analisi Tecnica si basa fondamentalmente sullo studio grafico degli andamenti borsistici. Normalmente le Borse andrebbero valutate in base a 3 fattori: costo del denaro (ovvero il rapporto tra quantità offerta e richiesta di quattrini), andamento degli utili societari ed il prezzo  di mercato. Il rapporto tra gli ultimi 2 viene chiamato Prezzo/Utili e determina se un titolo azionario abbia un valore consono alla sua storia, all’andamento del settore, al livello dei mercati. Questi fattori sono chiamati i “Fondamentali”in parallelo ai valori “tecnici”.

Cominciamo dai più semplici tecnici esami.

1)     Grafico ribassista :

  

A partire dal Feb 2018 é iniziata una fase ribassista che continua ancora oggi. L’analisi tecnica traccia sul grafico una linea che unisce tutte le punte dei rimbalzi e ci parla : “Sino a quando l’indice (Nella fattispecie l’indice dei Large Capitalized Cinesi) non riesce ad attraversare al rialzo questa linea il trend rimane ribassista . Ci sono stati 3 tentativi in Giugno,Dicembre ed oggi al momento senza risultati” .

2)     Rottura di un trend :

Dai picchi del 2011 l’indice della volatilità dei mercati USA (Indice che si svaluta quando i mercati sono al rialzo e viceversa) ha tentato 2 volte nel 2016 e nel 2018 di rompere al rialzo senza riuscirsi. A Natale del 2018 finalmente ha rotto quota 16 ed é volato sino a quota 26. Attualmente in ribasso contenuto al di sopra del livello Fibonacci.

3)     Rising Wedge :

Altro beneamato dagli analisti tecnici prevede una salita ad angolo sempre più ristretto e che si chiude con una forte esplosione quando i due tratti si incrociano. Nella fattispecie l’indice del New York Stock Exchange sta rompendo al ribasso. Questo dice il verbo dell’Analisi Tecnica.

Vi risparmio lo Head and Shoulders (Testa e spalle) che non è un completo di Kiton ma una figura che ricorda i bordi di una giacca e due spalle 

Altri messaggi che i grafici ci mandano sono quelli degli Spreads che altro non sono che il grafico risultante nel comparare due andamenti correlati: ve ne allego 1 per esempio non relativo alle azioni ma agli strumenti di credito.

Paragona i tassi d’interesse delle obbligazioni speculative (High Yield) e quelli dei Buoni del Tesoro (Treasury Bonds). In periodo di espansione economica questo indice è crescente, quando inizia una recessione e quindi le obbligazioni più rischiose precipitano, l’indice diventa decrescente. Quando passa, come nel grafico allegato sotto la linea di supporto, l’analisi tecnica vuole che il messaggio gridato sia “ scappate dai mercati !”

Infine, se il mal di testa non vi ha ancora fulminato vi propongo un ultimo (per oggi) uso dei grafici che parla da solo.

Si tratta di abbinare due linee di grafico relative ad argomenti correlati. Ho scelto l’andamento dell’indice di Borsa Standard&Poors 500 con quello della liquidità delle maggiori banche centrali, Federal Reserve, Bank of Japan, European Central Bank con l’andamento. Fino a Natale i due hanno camminato a braccetto : tagli dei tassi sino zero, il quantitative Easing, il tutto che ha creato dal 2009 “THE EVERYTHING BUBBLE “ (la bolla finanziaria di qualsiasi cosa). Si é arrivati a dire “cattive notizie sono buone notizie” perché dal 2009 a qualsiasi segnale di rallentamento le Banche Centrali erano lige ad intervenire pompando liquidità. A fine 2018 la loro politica é cambiata ed i risultati in Borsa si sono visti con un calo che ha sfiorato il 20%.

Questo avvenimento fa parte del ragionamento “Fondamentale” che prevede una recessione nel 2019 ma guarda caso l’Analisi Tecnica l’aveva previsto con l’indice blu che passa sotto quello rosso ad inizio 2018. Miracolo postumo di Fibonacci ?

NON SARÀ VERO.... MA CI CREDO

PS.: Mentre stavo terminado qusto commento mi è arrivato un grafico con 2 righe che citavano FIB 61.80% come livello di intervento.

Fibonacci è vivo!!

$SPX Daily - so far price has still only made lower high.. as the Leg C Fib Area for the potential PRZ has held .. but price still needs to break below $2600 for an initial sign that the drop for Leg D may be starting. Until then another attempt at the 61.8% Fib is possible.